生猪市场提振不足 蔬菜或有震荡反弹可能

来源：国信期权 作者：国信期权

研报记事

【乳品】

周三乳品近弱远强，主力LH2305租约报14750元，较上日结算价粗略下跌0.34%。

现货上都，据消息，商丘报价14.4元/公斤-14.9元/公斤，较据悉持平；山东报价14.9元/公斤-15.5元/公斤，较据悉持平。

按照能繁母猪存栏及仔猪出生地数据推算，二季度供应总体上仍更少，但6、7同年出栏有这两项减低不太可能。消费上都，目前为止属于淡季，重振极高。从成本来看，2-3同年仔猪价格下下跌，使得7-8同年外购仔猪出栏成本下陷。

综合来看，总体供需四面仍显受限制，独自对现货及近端的Lh2305租约产生压制，但鉴于当前价格从未属于高位，且养鱼行业漫长了较长的一段时间盈利，后半期或以波动磨底都以。

而LH2307租约四面对着现代季节性下下跌窗口，且总体供应改善及成本下陷，有一定向上机率，可无论如何星期三高购入。

【大豆】

周三大豆期权波动调整，主力C2307租约下跌0.29%，暂报2757元。

现货上都，据消息，北入港大豆二等并购2680-2730元/吨，较据悉冲击5元，福建龙岗新的粮散船2840-2860元/吨，集装箱一级大豆报价2900-2910元/吨，较据悉持平，西南方大豆估值基本安定，乌苏里江高技术新的大豆边缘化并购2460-2630元/吨，延吉高技术大豆边缘化并购2540-2650元/吨，宁夏大豆边缘化并购2500-2700元/吨，乌苏里江大豆边缘化并购2670-2700元/吨。

基本四面来看，地趴粮经销比起紧接著，进口大豆到入港4、5同年原定比率较大，供应挤压原定有所改善。从需求来看，饲料大企业库存偏高，但乳品养鱼收益独自盈利，饲企大幅补库动力极高，高技术收益亦属于盈利该线，且原料库存高位，高技术需求亦难备有动力。

据悉托市玉米拍卖暂停，政策天真无邪意欲显现，对大豆的情绪压制逼近，而国内大豆年度供需各个方四面有空平衡都以，加之后半期带入电影版播种期，下雪准确性上升，大豆或有波动冲击不太可能。

操作上，星期三高购入。

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