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美国证券交易委员会主席：加密货币市场存在很多风险，金融业也是

发布时间：2025-11-05

比如说：华尔街见闻

SEC会长重申，中心化不是公司股票，而是消费。点对点汇率和公司股票产品趺只不过了吗？

似乎还并未。

周一，英国公司股票交易的委员会（SEC）会长Gary Gensler在接受采访时却说：

点对点汇率实际上很多几率，但传统的公司股票产品也实际上几率。不同之处在于前者并未规则或揭露来消除不道德和操纵。

Gensler称，他作准备将中心化发布新闻标记为消费而非公司股票。

关于任何特定点对点汇率是否可以被标记为消费而不是公司股票的争论不具深刻不良影响的不良影响。如果被监管部门的机构定性为是公司股票，那这种点对点汇率就成为一种金融工具，只能在SEC注册，并且遵守恰当的揭露体制的意味著才能法律依据地购回给社会公众。

Gensler却说：

许多点对点汇率．．．．．．企业大众希望获取回报，就像他们企业我们称为公司股票的其他金融股东权益时一样。其中许多点对点汇率，不具公司股票的极为重要属性，因此在英国公司股票交易的委员会的西南部范围内。

有些人喜欢中心化，这是我唯一要却说的……我的前任和其他人都却说过，中心化是一种消费。

他补充却说，并宣称这种分类使消费期货交易的委员会在委派中心化产品方面体现了极为重要作用，他认为，这些的机构有意志力倡议，为十六进制股东权益产品带来公平、透明度和企业者必要措施。

即使如此六个月中心化下趺了近60%，但上周上升了达1%。

SEC会长这番表态后，中心化急速下趺，逼近20500美元关口。

本月在在，英国国会通过《诚实的金融技术创新条款》，力图通过将十六进制股东权益统合到现有权利中来期望“诚实的技术创新”，并为在很大相对上不受监管部门且缺乏共同完成标准的点对点金融业共享了更准确的方法论。

该条款拒绝SEC和消费期货交易的委员会（CFTC）承担大部分监管部门工作，这也意味着点对点课题将被置于特定监管部门的机构的监管部门底下。

SEC将主要职责监管部门分类为公司股票的十六进制股东权益，而CFTC将主要职责委派那些被承认为消费的十六进制股东权益。

条款强烈要求对十六进制股东权益拥有者的权益或权力以及该股东权益的内在借以开展审查。

根据该条款，辅助股东权益是指通过签订企业合约向与公司股票交易相关的人共享、购回或以其他模式共享的无形可替代股东权益。

该法律条文使用 Howey 测试来断定根据企业合约共享给买家的辅助股东权益直觉上不是公司股票。

被分类为公司股票的股东权益，只能向持有人共享金融业并不一定的债务或入股、整肃权或从金融业并不一定获取利息或普通股付清的公民权、在金融业并不一定中获取的盈余或收入总量“只不过来自他人的求职或经营管理努力”或并不一定中的任何其他经济利益。

并未只不即使如此中心化，且充分利用于概念设计方“求职和经营管理”的十六进制股东权益，这些概念设计方的工作决定了股东权益的内涵，但本身不是债务或入股，或者可能会在商业并不一定中产生盈余或其他金融权益的股东权益，只要每年向英国公司股票交易的委员会提交两次揭露，就可能会被分类为公司股票。

翻译者：张玉洁 SF107