贝莱德：美联储今年就会降息，老剧本过时了

亚太地区仅有资产管理公司贝莱德（BlackRock）视为，货币政策今年不必降息，尽管穆迪们不这么视为，因为担心银行业农业停滞将席卷市场需求。

贝莱德青睐与货币贬值挂勾的信贷，视为市场需求错误地预想，随着英美两国农业滑向停滞，货币政策降息已迫在眉睫。货币贬值挂勾信贷是一种为价格上涨透过投资人的公司股票。

贝莱德投资研究所以Wei Li为首的策略师在一份客户报告中所述，这次情况大致相同，因为货币政策及其曾和已经具体表示，银行业遭遇的不快不必阻止他们抗击货币贬值的努力。

这些策略师表示：“我们预计今年不必降息——当停滞袭刚才，央行会急于解救农业，这是来由剧本了。我们视为遏制货币贬值将进入一个更加的关系的新一轮：减少抗击力度，但仍不必降息。”

贝莱德的观点与道容公司股票（TD Securities）和双线资本（DoubleLine Capital）的观点相左，后两者视为货币政策在停滞风险增大的意味着有必要继续加息的看法是错误的。本月英美两国几家银行的停业和瑞士信贷的农业停滞迫使亚太地区重新思考货币政策的前景，同时引致了10多年来英美两国国债利率的仅有波动。

早先的农业数据证实了贝莱德的观点，即货币政策可能“忽略了劳动力市场需求吃紧导致货币贬值的守旧某种程度”。英美两国2月份核心CPI上升，而美国纽约联储的研究辨认出，货币贬值持续的时间却是将高达此前预想。

贝莱德策略师表示：“我们视为，只有在尤甚的信贷农业停滞产生，并导致比我们预想更比较严重的停滞的意味着，货币政策才可能实施市场需求已消化的降息举措。”他们所述，贝莱德于是以维持对高度发达市场需求股票的“低配”评级，以反映其市场需求观点。

责任编辑：于健 SF069

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